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华泰资管:纪律化投2号站注册登录资挑选上市公

  早年在QFII的从业经历,使俞天甲的投资风格与外资颇有共同之处。他表示,新基金将会延续其此前的风格:攻守兼备,以此为核心严格执行投资流程。

  “我不会逐步建仓,一旦建仓即大概率接近满仓。2号站平台注册地址”他认为,当前的宏观经济数据已经在抬头,2号站平台注册地址而A股仍处于估值底部区域。种种迹象显示,逢低布局的机会已经出现。

  而相对于在投资仓位上的“大胆”,俞天甲坦言,在选股上,他是个传统的“谨慎型”选手。“押注市场一时的风口所获取的超额收益是无法持续的,市场一旦风格转换可能就会造成持仓的亏损。不如严格遵循一定的投资流程,通过精选个股获得长期Alpha收益。”他表示。

  “当下市场言及投资,就必称‘要买成长型公司’,但对我们来说,公司的长期竞争力才是首要的。”俞天甲说道。

  罗马并非一天建成,龙头公司的持续竞争力表面上看体现为长期的业绩支撑,但归根结底是公司治理能力的体现。俞天甲笃信公司治理的投资逻辑:上市公司的制度安排是优是劣,小股东的利益能否得到充分保护,2号站中小投资者能否与大股东同样公平地分享上市公司的经营成果,这些都是关键所在。

  “要从数千家公司中挑出优等生,投资上做减法是必要的,而除此之外,还得做好分层归类,把投研工作做扎实做细致。”俞天甲表示,华泰资管已经建立了层级分明的股票池,分为普通池、重点池和禁投池。

  入选普通池的上市公司应是经营状况良好而估值合理或偏低的公司,或者是经营状况一般但未来极有可能出现重大转折,且二级市场股价还没有充分反映的上市公司。重点池的股票在普通股票池的基础上又具备两点特征:管理层有战略眼光,激励充分;是行业头部公司,且有高壁垒。

  “投资流程设计好之后,我们要做的就是不折不扣地执行下去。”俞天甲笑称,自己尚是公募行业的新兵,此前坚持的习惯是写月度投资总结,反省操作得失,以及如何更好地进行风险控制。这样一直持续优化,才形成了现有的投资理念。“现阶段,我会持续学习、继续总结。”

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