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行业动态

我国工业机器人行业的总体发展趋势分析2号站注

  通用自动化正全面参与制造业的技改升级、降本增效的过程中,符合当前高质量发展的时代特征。制造业投资是企业主体基于自身经营状况作出的经济型决策,构成各类机械设备企业的需求来源,因此从微观来看,其投资节奏与机械企业的需求和利润基本匹配。中国在未来长时间内仍将为世界制造业的中心,随着一部分劳动密集型的低端制造产业逐渐转移,中国高素质人才逐渐涌现,工业制造自动化信息化程度的加深,中国制造业降本增效的过程也在持续推进。总体来看,中国目前处于需求起步阶段,下游市场广阔且正逐步拓宽新的业务领域,呈现出更高的发展速度。

  当前下游主要行业投资意愿改善,根据国家统计局的数据,2019年3C制造业利润总额同比增长3.1%;汽车制造业利润总额下滑15.9%,但降幅逐步收窄。下游制造业复苏带动通用自动化行业复苏,19年12月工业机器人产量增速为15.3%。后受疫情影响,2020年前2个月工业机器人产量累计下降了19.4%,该部分需求等待疫情得到控制后有望释放。

  根据IFR的数据,2013至2018年中国工业机器人销量复合增长率达到33.3%。中国市场的高速发展是因为其受益于“机器换人”、工业互联网技术发展、国内经济快速增长,自2009年到2018年,中国工业机器人销量翻了27倍。中国工业机器人密度仍然距离韩、日、德等传统工业强国很大的差距。根据IFR的数据,2018年中国工业机器人密度为140台/千人,而日本、韩国和德国分别为327、774和338台/千人。韩国工业体系衍生自汽车、半导体产业,德国工业体系衍生自汽车产业,日本工业体系衍生自汽车及机械产业,上述产业是自动化水平相对较高的产业,也使其机器人密度较高。而中国拥有全产业链,汽车产业和3C产业仅仅是国内制造业的一个部分;在纺织、煤炭等传统行业,由于工艺非常成熟,工业机器人渗透率较低。而在新能源锂电、光伏等新兴行业中,2号站平台注册地址工业机器人仍在切入制造流程的工艺中,目前渗透率处在一个稳步增长的过程。从生产效率来看,中国与国际一流水平还有较大的差距。根据我们的测算,2018年中国制造业人均产值105万元,仅为美国同期水平的1/3左右。随着新技术的逐渐开发,以激光器为代表的新应用场景逐渐落地,新一轮的技术替代将给自动化企业带来新的增长契机。

  当前中国自动化产品的渗透体现在各个行业中,除汽车、3C以外,家电、食品饮料、医疗等呈现百花齐放的态势,部分公司实现了跨领域、多行业的发展。我们看好集成商率先实现突破,主要在于:1、系统集成的市场空间相对更高;2、剪刀差效应下,机器人普及率快速提升;3、价格战波动对于集成商盈利影响相对较小。另外,工业互联网、5G等时代特色,在软件上提升了中国的工业水平,更是促进制造业对自身进行智能化改造,扩大自动化市场需求。

  埃斯顿的业务覆盖了从核心零部件和运动控制系统。公司上市以来围绕机器人产业的并购主要遵循3条主线、加强零部件布局,收购Trio向高端运动控制解决方案商转型;2、机器人智能化布局,公司收购BARRETT、意大利Euclid,掌握了机器视觉技术和康复医疗机器人的生产;3、扩展系统集成,收购普莱克斯、南京锋远、M.A.i.、扬州曙光、湖北机器人,向军工市场和内地市场进军。公司的收购目标均具有较强的技术性,注重标的业务的战略协同效应,或与主业高度互补,或有利于市场开拓。

  2011年起先后成功投放直角坐标机器人、多关节机器人,以及各类自动化解决方案,实现由单一设备制造商向自动化解决方案服务商的转变。当前,公司的主要产品及服务包括工业机器人及自动化应用系统、注塑机配套设备及自动供料系统、智能能源及环境管理系统,根据年报的披露,2018年上述三大业务占总收入的比重分别为60.3%、19.6%、20.1%。在机器人产业链上,公司持续加大对于控制器、伺服系统等核心零部件技术的研发,不断增强产品竞争力。2020年以5G手机为代表的电子行业需求有望迎来快速增长,公司转型大客户战略有望充分受益多行业资本开支周期的增长,叠加下游制造业整体投资增速回升,有望充分释放利润弹性。

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